Manastir se prvi put pominje 1417. godine. U njemu je 1427. godine usvojen Grbaljski zakonik, a u prošlosti bio je duhovni i politički centar Grblja. Uz crkvu posvećena Uspenju Bogorodice su konaci u kojima je nekada bila i škola. Manastir je teško oštećen u zemljotresu 1979. godine, a na osnovu arheoloških istraživanja koja su zatim sprovedena, pretpostavlja se da je na tom mjestu postojala ranohrišćanska bazilika iz V ili VI vijeka.
Prema legendi, ovdje je rođen srpski car Lazar, sestrić cara Dušana.