‘Sveti Stefan’, jedno od najekskluzivnijih ljetovališta na Mediteranu, nastao je adaptacijom kamenih kuća na ostrvu, sagrađenih prije više od pet vjekova za zaštitu stanovništva iz okolnih sela u slučaju napada od gusara i Turaka. Po predanju Paštrovići su 1442. godine od plijena sa turskih galija utvrdili ostrvo i sagradili dvanaest kuća, po jednu za svako paštrovsko pleme. Bio je trgovački, saobraćajni centar Paštrovića i skoro 300 godina sjedište Bankade – paštrovskog plemenskog suda. Naselje je dobilo ime po crkvi na vrhu ostrva, posvećenoj svetom arhidjakonu Stefanu. Na ostrvu još postoje crkve sv. Preobraženja i sv. Aleksandra Nevskog.